Jesteś tutaj: Strona główna - GPW › Instrumenty › Kontrakty terminowe › Standard kontraktów terminowych na obligacje skarbowe

Standard kontraktów terminowych na obligacje skarbowe

Nazwa skrócona kontraktu FPS5kr
Gdzie:
F - rodzaj instrumentu,
PS5 - skrót nazwy instrumentu bazowego,
k - kod określający miesiąc wykonania kontraktu (określony Uchwałą Zarządu Giełdy),
r - ostatnia cyfra roku wykonania
Kod Kontraktu Nadawany przez podmiot rozliczający zgodnie ze standardem ISIN
Instrument bazowy Obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym emitowane przez Ministra Finansów o wartości emisji nie mniejszej niż 5 mld zł i terminie wykupu nie krótszym niż 2 lata i dziewięć miesięcy i nie dłuższym niż 5 lat i sześć miesięcy, licząc od dnia wykonania kontraktu
Wartość nominalna kontraktu 100 000 zł
Mnożnik 1 000 zł
Jednostka notowania Cena podawana jest w punktach procentowych za 100 zł wartości nominalnej kontraktu
Wartość kontraktu Kurs kontraktu przemnożony przez mnożnik
Miesiące wykonania Dwa najbliższe miesiące z cyklu marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień
Ostatni dzień obrotu Dzień sesyjny przypadający w trzeci piątek miesiąca wykonania.
Jeżeli w tym dniu zgodnie z kalendarzem giełdy nie odbywa się sesja wówczas jest to ostatni dzień sesyjny przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wykonania.
Dzień wygaśnięcia Dzień ustalenia ostatecznego kursu rozliczeniowego kontraktu.
Ten sam dzień, co ostatni dzień obrotu.
Pierwszy dzień obrotu nowej serii Pierwszy dzień sesyjny po dniu wygaśnięcia poprzedniej serii kontraktów.
W przypadku pierwszych serii kontraktów w danej klasie określany jest przez Zarząd Giełdy.
Dzienny kurs rozliczeniowy kontraktu Dzienny kurs rozliczeniowy określany jest po każdej sesji począwszy od dnia, w którym zawarto pierwszą transakcję kontraktami danej serii z wyjątkiem dnia wygaśnięcia.
Za dzienny kurs rozliczeniowy uznaje się kurs zamknięcia kontraktów danej serii.
Jeżeli w czasie sesji nie określono kursu zamknięcia za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się ostatni kurs rozliczeniowy.
Jeżeli jednak w arkuszu zleceń na zamknięciu jest choć jedno zlecenie z limitem lepszym (kupna wyższym, sprzedaży niższym) od kursu rozliczeniowego określonego na w/w warunkach i wprowadzone przynajmniej 5 minut przed końcem notowań, za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się limit najlepszego z tych zleceń.
W przypadku zleceń kupna jest to najwyższy limit zlecenia kupna przekraczający kurs określony na w/w warunkach. I odwrotnie, w przypadku zleceń sprzedaży jest to najniższy limit zlecenia sprzedaży poniżej kursu określonego na w/w warunkach.
Jeżeli limit w zleceniu, o którym mowa powyżej, wykracza poza górne albo dolne ograniczenie wahań kursów obowiązujące na zamknięcie, wówczas za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się odpowiednio górne albo dolne ograniczenie wahań kursów obowiązujące na zamknięcie.
W sytuacjach szczególnych po konsultacji z KDPW, Giełda ma prawo wyznaczyć kurs rozliczeniowy inny niż wyznaczony na warunkach określonych powyżej.
Dzienna cena rozliczeniowa kontraktu Dzienny kurs rozliczeniowy kontraktu przemnożony przez mnożnik
Ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu Określany w dniu wygaśnięcia kontraktu jako ważona obrotami średnia arytmetyczna kursów wszystkich transakcji kontraktami danej serii zawartych w ciągu ostatniej godziny notowań ciągłych i na zamknięcie notowań ciągłych.
W przypadku braku transakcji w ciągu ostatniej godziny notowań ciągłych i na zamknięcie notowań ciągłych ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu wyznaczony zostaje analogicznie jak dzienny kurs rozliczeniowy kontraktu.
Ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu służy do wyznaczenia ostatecznej ceny rozliczeniowej obligacji w przypadku rozliczenia kontraktu przez dostawę obligacji lub ostatecznej ceny rozliczenia pieniężnego w sytuacji rozliczenia pieniężnego kontraktu.
Ostateczna cena rozliczeniowa kontraktu Ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu przemnożony przez mnożnik
Wykonanie kontraktu Wykonanie kontraktu następuje przez dostawę obligacji na zasadach określonych przez KDPW.
W sytuacji szczególnej możliwe jest wykonanie kontraktu poprzez rozliczenie pieniężne na zasadach określonych przez KDPW.
Dzień wykonania kontraktu Dniem wykonania kontraktu danej serii przez dostawę obligacji jest czwarty dzień roboczy następujący po ostatnim dniu obrotu. Wykonanie kontraktu przez dostawę obligacji następuje w oparciu o ostateczną cenę rozliczeniową obligacji.
W sytuacji szczególnej, w przypadku rozliczenia pieniężnego kontraktu, dniem wykonania jest trzeci dzień roboczy następujący po ostatnim dniu obrotu.
Rozliczenie pieniężne kontraktu następuje w oparciu o ostateczną cenę rozliczenia pieniężnego kontraktu.
Ostateczna cena rozliczeniowa obligacji

Ostateczna cena rozliczeniowa obligacji jest wyznaczana dla każdej serii obligacji mogących być przedmiotem dostawy w oparciu o ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu i odpowiedni współczynnik konwersji danej serii obligacji.
Wartość ostatecznej ceny rozliczeniowej jest podawana z dokładnością do jednego grosza. Ostateczna cena rozliczeniowa obligacji dla danej serii wyliczana jest zgodnie z następującą formułą:

kontrakty_obl_wz1.gif
gdzie:
OCRi - ostateczna cena rozliczeniowa obligacji odpowiadająca "i"-tej serii,
CFi - współczynnik konwersji odpowiadający "i"-tej serii obligacji,
OKR - ostateczny kurs rozliczeniowy kontraktu,
AIi - iloczyn narosłych odsetek od "i"-tej serii obligacji i liczby 100. Jeżeli dzień przyznania prawa do odsetek przypada w okresie od T do T+3 (gdzie T jest ostatnim dniem obrotu danej serii kontraktów) lub wcześniej to odsetki te nie są uwzględniane.
Wartości współczynników konwersji obligacji będących przedmiotem dostawy określane są przed pierwszym dniem obrotu danej serii kontraktów i podawane są z dokładnością do sześciu miejsc po przecinku. Wartość współczynnika konwersji odpowiada 100 PLN wartości nominalnej obligacji. Współczynnik konwersji dla danej serii obligacji obliczany jest według następującej formuły:

kontrakty_obl_wz2.gif
gdzie:
kontrakty_obl_wz3.gif
gdzie:
r - stopa procentowa służąca do wyznaczenia współczynnika konwersji równa 6% w skali roku,
n - liczba lat pozostałych do wykupu papieru wartościowego licząc od daty płatności kuponu następującego po dniu dostawy. Jeżeli dzień przyznania prawa do odsetek wypada w okresie od dnia T do dnia T+3 (gdzie T jest ostatnim dniem obrotu danej serii kontraktów) lub wcześniej i kupon jest wypłacany po dniu rozliczenia dostawy, to nie jest on uwzględniany przy wyznaczaniu wartości "n".
C - roczny kupon przypadający na 100 PLN nominału obligacji. Jeżeli dzień ustalenia prawa do odsetek od obligacji wypada w okresie od dnia T do dnia T+3 to ta płatność nie jest uwzględniana.
y - aktualna liczba dni pomiędzy dwiema datami wypłaty rocznych odsetek uwzględniająca dzień dostawy (zarówno 365 jak i 366 dni),
d - aktualna liczba dni pomiędzy dniem rozliczenia dostawy (T+4) a dniem wypłaty odsetek (kuponu) następującym po dniu dostawy,
PV - bieżąca wartość 100 PLN wartości nominału obligacji zdyskontowana stopą r na dzień wypłaty kuponu.

Narosłe odsetki naliczane są zgodnie z tabelą odsetkową publikowaną przez Ministerstwo Finansów na dzień rozliczenia kontraktu.
Ostateczna cena rozliczenia pieniężnego kontraktu Cena w oparciu, o którą nastąpi rozliczenie pieniężnie kontraktu w sytuacji wyjątkowej. Cena wyznaczana jest na zasadach określonych przez KDPW.
Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora Minimalna wysokość jest określona przez KDPW. Podmiot prowadzący rachunek inwestora może określić wyższy poziom depozytu zabezpieczającego wnoszonego przez inwestora.
Sytuacje szczególne W przypadkach szczególnych Zarząd Giełdy określa zasady postępowania i niezwłocznie podaje je do publicznej wiadomości.
Wersja dla niedowidzących