English Version

























Instrumenty pochodne
„Wielkim sukcesem GPW jest znaczna aktywność inwestorów indywidualnych, którzy generują większość obrotów na rynku terminowym” - relacjonowała w styczniu 2001 roku Polska Agencja Prasowa z konferencji poświęconej przyszłości rynku instrumentów pochodnych w Polsce.

Kontrakty terminowe
W roku 2000 na giełdzie można było zawierać transakcje terminowe na indeksy WIG20 i TechWIG o trzech terminach wygaśnięcia, oraz na pięć serii kontraktów walutowych na kurs euro i dolara amerykańskiego. Instrumenty pochodne były na GPW prawdziwym hitem 2000 roku, choć opinia ta dotyczy przede wszystkim kontraktów indeksowych na WIG20.

Całkowite obroty wszystkimi kontraktami terminowymi w roku 2000 wyniosły 58,6 mld zł i wzrosły ponad dziewięciokrotnie wobec poprzedniego roku. Największy udział w obrocie zanotowały kontrakty na WIG20. W porównaniu z rynkiem kasowym obroty kontraktami na WIG20 stanowiły aż 70 proc. obrotów akcjami spółek z tego indeksu i 58 proc. obrotów akcjami z rynku podstawowego. Doszło nawet do tego, że w ostatnim kwartale 2000 roku obroty kontraktami na WIG20 były wyższe niż obroty akcjami należącymi do tego wskaźnika. Liczba otwartych pozycji na koniec 2000 roku sięgnęła niemal 12 tys., co było ponad dwukrotnie lepszym wynikiem niż w 1999 roku.

Płynność kontraktu terminowego na WIG20 lokuje warszawską giełdę w czołówce średnich rynków europejskich pod względem wartości obrotów futures. Natomiast najmniejszym zainteresowaniem inwestorów w 2000 roku cieszyły się kontrakty terminowe na waluty. Płynność obrotu tymi instrumentami była zbyt niska, aby mogły one właściwie pełnić swoją funkcję.

Warranty
Na koniec 2000 roku w obrocie giełdowym znajdowały się 74 serie warrantów kupna i sprzedaży na indeksy giełdowe WIG20 i NIF oraz na akcje spółek o największej płynności. Dzięki dużej różnorodności instrumenty te cieszyły się dużym zainteresowaniem inwestorów, co spowodowało blisko pięciokrotny wzrost obrotów: z 15 mln w 1999 roku do 72 mln w roku 2000.

back to top of this page
  10 lat rynku giełdowego
 Kontrakty terminowe
w latach 1998-2000
Przewijanie w g—rŤPrzewijanie w d—¸
1998

uruchomienie rynku instrumentów pochodnych. Pierwszy notowany instrument: kontrakty terminowe na indeks WIG20;

do obrotu giełdowego trafiają pierwsze warranty (warranty kupna na akcje Elektrimu oraz na indeks Narodowych Funduszy Inwestycyjnych - NIF, wyemitowane przez Bank Rozwoju Eksportu).

1999

wprowadzenie pierwszych kontraktów terminowych na waluty: euro i dolara amerykańskiego;

debiut warrantów sprzedaży na indeksy WIG20 i NIF

2000

wprowadzenie kontraktów terminowych na indeks TechWIG;

debiut warrantów sprzedaży na akcje spółek.