Aktualność

GPW osiąga rekordowe przychody w drugim kwartale 2025 roku

Rekordowe przychody, historyczne notowania WIG oraz najwyższa od lat aktywność inwestorów sprawiły, że drugi kwartał 2025 roku był dla Grupy Kapitałowej GPW jednym z najlepszych w historii. Przychody Grupy wyniosły 144,1 mln zł, co oznacza wzrost o 19,2% rok do roku. EBITDA wzrosła o 43,0% rdr¹ do 62,4 mln zł, a zysk netto o 42,9% rdr¹, osiągając 57,7 mln zł.

• 144,1 mln zł – rekordowe przychody ze sprzedaży GK GPW w II kwartale 2025 roku (19,2% rdr)
• 131,5 mld zł – rekordowa wartość obrotów sesyjnych na Głównym Rynku w II kwartale 2025 roku (48,7% rdr)
• 62,4 mln zł – wynik EBITDA GK GPW w II kwartale 2025 roku (43,0% rdr¹)
• 57,7 mln zł – zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w II kwartale 2025 roku (42,9% rdr¹)
• 62,9% – wskaźnik cost/income z najniższym poziomem od ponad trzech lat
• 3,15 zł na akcję – wypłacona dywidenda za 2024 rok (stopa na dzień odcięcia prawa do dywidendy 5,7%)

Rekordowe przychody i najwyższa rentowność od trzech lat

Grupa Kapitałowa GPW w drugim kwartale 2025 roku osiągnęła rekordowe przychody na poziomie 144,1 mln zł. Oznacza to wzrost o 8,9% w ujęciu kwartalnym oraz o 19,2% rok do roku. Przychody w segmencie Rynku Finansowego wzrosły o 23,7% rdr, osiągając 95,2 mln zł, głównie dzięki rekordowym obrotom sesyjnym na Głównym Rynku GPW.

Na Rynku Towarowym w drugim kwartale utrzymały się pozytywne tendencje. Wyższe przychody Towarowej Giełdy Energii były efektem wzrostu obrotu gazem zarówno na rynku spot, jak i terminowym, co odzwierciedla rosnącą rolę tego surowca w krajowym miksie energetycznym. W rezultacie przychody Grupy w segmencie Rynku Towarowego zwiększyły się o 12,5% rdr, osiągając 44,4 mln zł.

Koszty operacyjne Grupy w drugim kwartale wyniosły 90,6 mln zł, rosnąc o 8,1% rdr. Był to piąty z rzędu kwartał, w którym dynamika przychodów przewyższała tempo wzrostu kosztów. W efekcie wskaźnik kosztów do dochodów (cost/income) spadł o 6,4 p.p. rdr do poziomu 62,9%. To najniższy wynik od ponad trzech lat.

EBITDA Grupy Kapitałowej GPW w drugim kwartale 2025 roku wyniosła 62,4 mln zł, co oznacza wzrost o 43,0% rdr. Marża EBITDA sięgnęła poziom nienotowany od trzech lat 43,3%, poprawiając się o 7,2 p.p. w porównaniu z ubiegłym rokiem. Zysk netto osiągnął 57,7 mln zł i był wyższy o 42,9% niż w analogicznym okresie 2024 roku.

Dynamiczny wzrost obrotów i historyczne poziomy indeksów

Wzrost przychodów w segmencie Rynku Finansowego był efektem rekordowych obrotów sesyjnych na Głównym Rynku GPW. Od kwietnia do czerwca 2025 roku wartość obrotów wyniosła 131,5 mld zł, co oznacza wzrost o 48,7% rdr. Średnia dzienna wartość obrotu akcjami w arkuszu zleceń osiągnęła 2,15 mld zł, notując wzrost o 51,2% rdr. Wysoka aktywność inwestorów utrzymywała się także w lipcu - wartość obrotów sesyjnych akcjami na Głównym Rynku wyniosła 41,0 mld zł, czyli o 71,6% więcej niż w analogicznym miesiącu ubiegłego roku.

Rosnącym obrotom na GPW towarzyszyły rekordowe poziomy giełdowych indeksów. 24 kwietnia Warszawski Indeks Giełdowy po raz pierwszy w historii przekroczył granicę 100 tys. punktów, a drugi kwartał zakończył na poziomie blisko 105 tys. punktów. W kolejnych tygodniach utrzymała się tendencja wzrostowa. 19 sierpnia na zamknięciu notowań indeks WIG osiągnął rekordowy poziom 111 227 punktów, natomiast 8 sierpnia indeks WIG20 zakończył sesję na poziomie 3 022 punktów, przekraczając tym samym po raz pierwszy od ponad 17 lat barierę 3 tys. punktów. Od początku 2025 roku warszawski parkiet należy do najsilniejszych rynków akcji na świecie, a główne indeksy zyskały już ponad 36%.

- Rekordowe przychody Grupy w pierwszej połowie 2025 roku idą w parze z historycznymi notowaniami głównych indeksów. Konsekwentnie kontrolujemy koszty operacyjne i wzmacniamy fundamenty rynku, który powinien stać się coraz silniejszym źródłem kapitału dla polskich firm inwestujących, rozwijających się i wdrażających innowacje. Silniejszy rynek kapitałowy, to także większe możliwości dla inwestorów indywidualnych. W kontekście rozwoju rynku, bardzo nas cieszy projekt Ministerstwa Finansów dotyczący wprowadzenia Osobistego Konta Inwestycyjnego, który może znacząco zwiększyć zainteresowanie Polaków giełdą. Dzięki kwocie wolnej od podatku OKI stanie się impulsem do otwierania nowych rachunków maklerskich i źródłem napływu istotnych środków na rynek. Według szacunków Ministerstwa, w ciągu trzech lat na OKI może trafić nawet 100 mld zł. To ogromna szansa na ożywienie rynku kapitałowego i przyciągnięcie nowych inwestorów i emitentów – stwierdza Tomasz Bardziłowski, Prezes Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Wzrost wartości emisji i nowe debiuty

Na Głównym Rynku GPW w drugim kwartale 2025 roku zadebiutowały dwie spółki. Producent i dystrybutor specjalistycznej odzieży ochronnej Arlen dołączył do grona spółek publicznych jako 407. emitent. Z kolei QNA Technology, rozwijająca technologię kropek kwantowych, stała się 408. spółką notowaną na warszawskim parkiecie, przechodząc z rynku NewConnect.

Rynek NewConnect powiększył się w minionym kwartale o czterech nowych emitentów. W kwietniu zadebiutowało Kolejkowo znane z nowoczesnych parków miniatur we Wrocławiu, Gliwicach i Warszawie. W maju na rynek NC weszła spółka MAZOP Group, specjalizująca się w produkcji opakowań dla e-commerce. W czerwcu do grona spółek dołączyły President Studio z sektora gamingowego oraz Green Lanes, producent materiałów dla branży meblarskiej i drzewnej.

Na rynku Catalyst utrzymywała się wysoka aktywność nowych emitentów. W drugim kwartale zadebiutowała spółka Interbud-Lublin z emisją obligacji o wartości 11,7 mln zł, a także jednostki samorządu terytorialnego: Województwo Mazowieckie (400 mln zł), Gmina Miejska Żory (73,3 mln zł), Miasto Kalisz (70 mln zł), Gmina Biała Podlaska (32,4 mln zł), Gmina Prażmów (15 mln zł) oraz Miasto Krasnystaw (10 mln zł). Do grona debiutantów dołączyła również spółka 7R, która uplasowała zielone obligacje o wartości 150 mln zł.

W pierwszym półroczu 2025 roku wartość rynku Equity Capital Market (transakcje IPO, SPO oraz ABB) wyniosła 10,9 mld zł, co oznacza trzykrotny wzrost w porównaniu z rokiem ubiegłym. Emisje pierwotne (IPO) Diagnostyki i Arlenu o łącznej wartości 2,0 mld zł potwierdziły rosnącą aktywność przedsiębiorstw i inwestorów na warszawskim parkiecie.

Nowe inicjatywy i rekordy na rynku ETF

W maju na rynek GlobalConnect wprowadzone zostały akcje pięciu spółek z Danii i Szwecji: Carlsberg, H&M, Novo Nordisk, Vestas Wind Systems oraz Volvo. Notowania odbywają się w polskich złotych, co ogranicza koszty przewalutowania i ułatwia inwestorom zawieranie transakcji. Spółki reprezentują kluczowe sektory globalnej gospodarki i są notowane na giełdach Nasdaq w Kopenhadze oraz Sztokholmie. Łącznie na rynku GlobalConnect w Warszawie notowanych jest już 36 spółek.

W czerwcu warszawska Giełda zmieniła zasady kwalifikacji akcji do segmentów NewConnect, w szczególności dotyczące warunków przynależności do segmentu NC Focus. To element strategii rewitalizacji rynku NewConnect, której celem jest poszerzenie bazy inwestorów i ułatwienie małym oraz średnim przedsiębiorstwom dostępu do kapitału. Pierwsza kwalifikacja według nowych zasad odbędzie się 26 września 2025 roku.

Spółki zakwalifikowane do segmentu NC Focus zyskają określone korzyści, w tym objęcie Programem Wsparcia Pokrycia Analitycznego (PWPA) w formie kwartalnych biuletynów. Piąta edycja programu rozpoczęła się w lipcu 2025 roku i obejmuje średniej wielkości, mniej płynne spółki z Głównego Rynku GPW, segmentu NC Focus oraz emitentów obligacji z rynku Catalyst. Celem PWPA 5.0 jest zwiększenie dostępności analiz i wsparcie inwestorów w podejmowaniu świadomych decyzji w oparciu o wiarygodne i niezależne informacje o rynku i emitentach.

Obniżenie opłat od obrotu instrumentami ETF, ETC i ETN dla Członków Giełdy sprzyja zwiększeniu aktywności inwestorów na tym rynku. W kwietniu wartość obrotów ETF-ami    i ETC osiągnęła rekordowy poziom 366,0 mln zł, a w całym drugim kwartale wyniosła 793 mln zł, co oznacza wzrost o 147,4% rdr.

Produkcyjne uruchomienie GPW WATS

Trwają intensywne testy nowego systemu transakcyjnego po stronie GPW oraz Członków Giełdy. Zgodnie z harmonogramem prowadzone są testy funkcjonalne, bezpieczeństwa, integracyjne, wydajnościowe i pojemnościowe, a także testy migracji i rollback. Platforma GPW WATS ma zostać wdrożona 10 listopada br.

- Prace nad wdrożeniem nowej platformy transakcyjnej GPW WATS prowadzone są zgodnie z planem. Do końca sierpnia zintegrowany zostanie system na docelowym środowisku z systemami okołotransakcyjnymi. Następnie przeprowadzimy cztery próby generalne wdrożenia, w tym dwie z obowiązkowym udziałem wszystkich uczestników rynku. We wrześniu zaplanowana jest także weryfikacja dostosowania Członków Giełdy w zakresie funkcjonalnym oraz po stronie GPW. To kluczowe etapy, których wyniki pozwolą nam na bezpieczne wdrożenie WATS – podkreśla Sławomir Panasiuk, Wiceprezes Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie.

Jedna z najwyższych dywidend w historii GPW

W sierpniu warszawska Giełda wypłaciła akcjonariuszom jedną z najwyższych dywidend    w swojej historii. Dywidenda w wysokości 3,15 zł na akcję była o 5% wyższa niż rok wcześniej. Na dzień odcięcia prawa do dywidendy jej stopa wyniosła 5,7%. Łączna wartość wypłaty wyniosła 132,2 mln zł, co odpowiada blisko 89% skonsolidowanego zysku netto za 2024 rok. Wypłacie towarzyszył rekordowy kurs akcji GPW. 11 sierpnia 2025 roku, już po odcięciu prawa do dywidendy, akcje GPW osiągnęły w na koniec notowań rekordowy poziom 58,0 zł.
 

¹ Wyniki II kwartału 2024 skorygowane o wpływ zdarzenia jednorazowego o wartości 5,8 mln zł (4,7 mln zł wpływu na wynik netto)