Aktualność

Nowe kontrakty na akcje

Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie 19 września wprowadzi na rynek nowe kontrakty terminowe. Po rozszerzeniu oferty o 5 nowych instrumentów na GPW notowane będą 33 kontrakty na akcje spółek.

Wszystkie kontrakty będą posiadały ten sam mnożnik, który będzie wynosił 100 (na każdy kontrakt będzie przypadało 100 akcji).

Inwestorzy będą mieli możliwość zawierania transakcji na kontraktach opartych o spółki:

Co to jest kontrakt terminowy?

Kontrakt terminowy jest instrumentem pochodnym (derywatem). Oznacza to, że kurs kontraktu zależy od kształtowania się ceny innego instrumentu finansowego zwanego instrumentem bazowym.
Przykładowe instrumenty bazowe dla kontraktów terminowych notowanych na GPW: Indeks WIG20 (20 największych spółek), indeks mWIG40 oraz pojedyncze akcje 32 notowanych na GPW spółek, kurs PLN do USD, EUR i CHF, a także obligacje skarbowe i stopy procentowe.
 

Podstawowe pojęcia

• Kupno kontraktu – otwarcie pozycji długiej w wybranym instrumencie bazowym – zarabiamy w momencie gdy kurs tego instrument rośnie. Pozycja +1. Aby zamknąć pozycję i zrealizować zysk/stratę należy kontrakt sprzedać.
  
  
• Sprzedaż kontraktu – otwarcie pozycji krótkiej w wybranym instrumencie bazowym – zarabiamy w momencie gdy kurs tego instrument spada. Pozycja -1. Aby zamknąć pozycję i zrealizować zysk/stratę należy kontrakt kupić. Ważne! Możemy otwierać pozycję zarówno długą jak i krótką (grać na wzrosty/spadki) gdy nie posiadamy instrumentu bazowego.
  
  
• Kontrakty terminowe wygasają w trzeci piątek miesiąca określonego w symbolu danego kontraktu np. kontrakt na FW20U1620 czyli kontrakt na indeks WIG20 wygasa w trzeci piątek września 2016 roku (patrz tabela poniżej).
  
  
• Depozyt – w odróżnieniu od akcji nie potrzebujemy mieć całej sumy wymaganej do zakupu danego instrumentu tylko jej część. Nazywamy to depozytem (z ang. margin) i jest on określony przez izbę rozliczeniową (KDPW_CCP). Np.: depozyt* na akcje PKO wynosi 13,4% a na indeks WIG20 ok 8% wartości instrumentu. W związku z tym jesteśmy w stanie otworzyć pozycje w danym instrumencie przy użyciu ułamka wymaganych środków (skorzystać z dźwigni). Ta cecha kontraktów pozwala nam kupić/sprzedać wielokrotnie więcej niż przy inwestycji bezpośredniej w instrument bazowy.
  
  

Dlaczego warto handlować kontraktami terminowymi?

• Zabezpieczanie ryzyka zmiany ceny instrumentu bazowego;
• Spekulacja na wzrost/spadek ceny instrumentu bazowego;
• Możliwość gry na spadki (alternatywa dla krótkiej sprzedaży);
• Atrakcyjne koszty transakcyjne w porównaniu z akcjami i możliwość wykorzystania dźwigni.

*Przykładowy depozyt pobierany przez dom maklerski. Depozyty mogą się różnić w poszczególnych domach maklerskich, ale muszą być co najmniej równe depozytowi określonemu przez KDPW_CCP.


Przykłady

Przykład: Inwestor uważa, że akcje PKO BP są wysoko wyceniane przez rynek i postanawia zająć pozycję krótką przy cenie 30 PLN za akcje. Sprzedaje kontrakt (zajmuje pozycje krótką) licząc na spadki w przyszłości. Wartość nominalna jednego kontraktu to 3000 PLN (cena akcji*mnożnik), wartość depozytu to 402 PLN (13,4%* wartość nominalna). Po tygodniu cena spada do 26 PLN za akcje, w efekcie dając zysk 400 PLN ((30PLN – 26 PLN) * mnożnik). Inwestor pomnożył kapitał początkowy dwukrotnie. W symulacji nie uwzględniamy kosztów transakcyjnych.

UWAGA! Profil wypłaty jest symetryczny – zysk dla kupującego jest stratą dla sprzedającego i vice versa.