Aktualności

CERTYFIKATY TURBO I FAKTOR NA GPW

Certyfikaty Turbo i Certyfikaty Faktor emitowane przez Raiffeisen Centrobank A.G i notowane na GPW dają Inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na zmiany cen surowców jak również zagranicznych akcji i indeksów.

Są to instrumenty dla świadomych inwestorów, akceptujących ryzyko, gdyż zarówno certyfikaty TURBO jak i FAKTOR mają wbudowaną dźwignię finansową.

Poniżej znajduje się lista instrumentów bazowych certyfikatów turbo i faktor:

• surowców
• akcji zagranicznych
• indeksów zagranicznych

w które Inwestor może inwestować na GPW .
 

AKCJE

SUROWCE

INDEKSY

CERTYFIKATY TURBO - INFORMACJE PODSTAWOWE

Poziom finansowania (cena wykonania)

Certyfikaty TURBO umożliwiają uzyskanie zwielokrotnionego udziału (dźwignia finansowa) w zmianie cen danego instrumentu bazowego przy zaangażowaniu jedynie małej części kapitału własnego (wartość wewnętrzna). Znaczna część inwestycji finansowana jest przez emitenta, który niejako udziela inwestorowi pożyczki (poziom finansowania). Wiąże się to też z tak zwanym kosztem finansowania, którego wartość można znaleźć w warunkach końcowych emisji każdego produktu na stronie www.rcb.at. Koszty te odzwierciedlone są w poziomie finansowania, ktory wyliczany jest codziennie i nieznacznie dostosowywany.




Bariera knock-out

W każdy certyfikat TURBO wbudowana jest w bariera z efektem knock-out, która stanowi swoisty poziom stop-loss. W sytuacji gdy cena instrumentu bazowego dotknie bariery, certyfikat TURBO zostaje „knock-outowany”- wygasa.

Wielkość straty Inwestora ograniczona jest do wysokości zainwestowanego kapitału. Po wygaśnięciu certyfikatu, emitent zamyka swoją pozycję w instrumencie bazowym, a Inwestor otrzymuje wartość rezydualną – różnice pomiędzy barierą a poziomem finansowania.

Poziom bariery i poziom ceny wykonania nieznacznie rosną w czasie. Zmiany tych poziomów są efektem kosztów finansowania pozycji przez emitenta. W dniu ex-div przesuwane są także dodatkowo o kwotę dywidendy.

Dźwignia

Poziom dźwigni finansowej w CertyfikatachTURBO określa jak wrażliwa jest procentowa zmiana kursu certyfikatu na zmianę ceny instrumentu bazowego (o ile mocniej zmieni się cena certyfikatu w stosunku do ceny instrumentu bazowego).

Należy miec na uwadze, że dźwignia w certyfikatach TURBO jest zmienna: im kurs instrumentu bazowego znajduje sie bliżej bariery, tym większy poziom dźwigni finansowej. Aby obliczyć poziom dźwigni, należy podzielić kurs instrumentu bazowego przez cene certyfikatu, a następnie pomnożyć przez poziom mnożnika.

Wybierając certyfikat TURBO, Inwestor powinien zawsze zwrócić uwagę na jakim poziomie aktualnie znajduje się dźwignia finansowa i dobrać jej poziom do swoich preferencji i poziomu ryzyka jaki może zaakceptować.

CERTYFIKATY FAKTOR - INFORMACJE PODSTAWOWE

Certyfikaty Faktor dają Inwestorom możliwość udziału w zmianach cen akcji, indeksu, kontraktu future na surowce z wykorzystaniem efektu dźwigni finansowej.

Certyfikat Faktor stanowi koszyk obliczany przez Raiffeisen Centrobank, składający się z instrumentu bazowego (akcje, indeksy, kontrakt futures na surowce) oraz elementu finansowania . Taka budowa certyfikatu daje możliwość odzwierciedlenia zmian cen instrumentu bazowego ważonych odpowiednim , stałym poziomem faktora. Wartość Certyfikatu Faktor obliczana jest w walucie instrumentu bazowego. Stąd w przypadku gdy instrument bazowy notowany jest w obcej walucie, na cene certyfikatu na GPW ma dodatkowo wpływ kurs walutowy. W przypadku certyfikatów, których ceny opierają się na kursach kontraktów terminowych, Inwestor powinien dodatkowo wziąć pod uwagę efekt rolowania, w wyniku którego dopasowaniu ulega mnożnik.

Certyfikaty FAKTOR są dogodnym narzędziem do inwestowania na RYNKACH O JASNO OKREŚLONYM TRENDZIE! Powinny służyć głównie do KRÓTKOTERMINOWEGO ZABEZPIECZENIA PORTFELA LUB DO KRÓTKOTERMINOWEGO PODĄŻANIA ZA STAŁYM TRENDEM. W przypadku certyfikatów, których ceny opierają się na kursach kontraktów terminowych, Inwestor powinien dodatkowo wziąć pod uwagę efekt rolowania, w wyniku którego dopasowaniu ulega mnożnik.

Dźwignia Faktora

Decydując o wyborze certyfikatu typu FAKTOR, Inwestor powinien nie tylko zdecydować w jaki instrument bazowy chce zainwestować oraz obrać kierunek inwestycji (long/short), ale rówież zdecydować o poziomie dźwigni finansowej. Na GPW Inwestor może wybrać dźwignie finansową w wysokości 1,2 lub 3.

W przypadku certyfikatów typu faktor dźwignia finansowa jest stała i nie zmienia się w trakcie życia certyfikatu.

Poziom Typu Faktor i zwyczajne dzienne dostosowania

Określa poziom finansowania certyfikatu i w celu utrzymania stałej dźwigni finansowej jest aktualizowany na bazie dziennej (codziennie następuje nowa symulacja, tak by utrzymać stałą dźwignię fafotora przy odpowiednio zmienionej cenie instrumentu bazowego).

Certyfikat jest dostosowywany na koniec każdego dnia.. Uwzględniany jest wówczas wpływ stóp procentowych (koszt finansowania), zaś punktem odniesienia do obliczania dziennych zmian jest cena zamknięcia na danym instrumencie bazowym. Gwarantuje to, że certyfikaty odzwierciedlać będą dzienne stopy zwrotu z instrumentu bazowego zlewarowane niezmiennym faktorem. Stopy procentowe, koszty finansowania, zmiana mnożnika oraz wahania walut mogą wzmocnić bądź osłabić efekt dżwigni faktora.

Poziom Ochrony i Próg

Na wypadek ekstremalnych zmian kursowych certyfikaty faktorowe mają wbudowany specjalny mechanizm ochronny , którego poziom jest wyrażony w procentach i określony jako próg.

Jeśli w ciągu danego dnia instrument bazowy przekroczy ustaloną wartość graniczną (poziom ochrony), następuje ponowna symulacja.

W takim wypadku nowy kurs instrumentu bazowego staje się obowiązującą wartością referencyjną.
Mechanizm ochronny zapobiega gwałtownej utracie całego zainwestowanego kapitału, ponieważ nie ma ustalonej dolnej bariery, po przekroczeniu której mógłby nastąpić knock out.

Kilkudniowy okres trzymania inwestycji: EFEKT KUMULATYWNY

Jeśli Inwestor trzyma certyfikaty przez dłuży czas, zachowanie się cen Certyfikatu Faktor może różnić się od zlewarowanego zachowania się cen instrumentu bazowego. Jeżeli ceny instrumentu bazowego zmieniać się będą analogicznie do oczekiwań inwestora (każdego dnia posiadania certyfikatu), będzie miał miejsce pozytywny kumulatywny efekt. Jeśli oczekiwania Inwestora będą nietrafione (stałe w odwrotnym kierunku niż Inwestor założył) absolutne straty będą większe niż w przypadku procentowej straty na instrumencie bazowym z analogiczną dźwignią. W sytuacji gdy mamy brak jednoznacznie identyfikowalnego trendu (duża zmienność), wówczas jest to niekorzystne dla zachowania się cen Certyfikatu Faktor.

Kontrakt terminowy jako instrument bazowy - rolowanie i mnożnik

W większości przypadków ceny certyfikatów na surowce opierają się nie na kursach kasowych, lecz na cenach kontraktów terminowych na poszczególne surowce.

Tym samym w przypadku tych certyfikatów, przed terminem wygaśnięcia kontraktu terminowego musi on zostać zamieniony (rolowany) na kontrakt o późniejszym terminie wygaśnięcia. W wyniku rolowania dopasowaniu ulega mnożnik oraz zmienia się współczynnik udziału Inwestora w rozwoju instrumentu bazowego. Przykład rolowania został zamieszczony w załączniku.

KORZYŚCI I RYZYKA ZWIĄZANE Z INWESTYCJĄ W CERTYFIKATY TRURBO I FAKTOR:

GŁÓWNE KORZYŚCI:

• Szeroki wybór atrakcyjnych instrumentów bazowych - możliwość inwestycji w akcje polskie i zagraniczne, indeksy miedzynarodowe oraz surowce
• Łatwość i płynność handlu- dostęp za pośrednictwem rachunku maklerskiego i ciągła działalność animatora
• Wyższy potencjał zysu niż w przypadku bezpośredniej inwestycji w instrument bazowy- dzięki dźwigni finansowej
• Międzynarodowe inwestycje w polskiej walucie na Giełdzie Papierów Wartościowych

GŁÓWNE RYZYKA:

• możliwość utraty części lub całości zainwestowanego kapitału
• ryzyko walutowe
• ryzyko niewypłacalności emitenta Raiffeisen Centronbank A.G.
   

Chcesz poznać certyfikaty Faktor i Turbo? Zobacz prezentację.