| |
KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO |
|
| |
|
|
Raport bieżący nr |
20 |
/ |
2026 |
|
|
|
| |
Data sporządzenia: |
2026-05-12 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Skrócona nazwa emitenta |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
MOSTALWAR |
|
| |
Temat |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Odpowiedź Zarządu na wniosek większościowego akcjonariusza Spółki o udzielenie informacji
|
|
| |
Podstawa prawna |
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Art. 17 ust. 1 Rozporządzenia MAR - informacje poufne
|
|
| |
Treść raportu: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |
Zarząd Mostostal Warszawa S.A. z siedzibą w Warszawie _"Spółka"_ niniejszym informuje,
że 12 maja br. otrzymał od Acciona Construcción Polonia S.L., większościowego akcjonariusza
Spółki _podmiot dominujący wobec Spółki - 62,13% w ogólnej liczbie głosów na Walnym
Zgromadzeniu_, wniosek o udzielenie informacji w trybie art. 428 § 6 KSH.
Wnioskujący, w nawiązaniu do:
1. raportu bieżącego Spółki nr 14/2026 z dnia 17 kwietnia 2026 r., w którym ujawniono
prognozowane zapotrzebowanie na kapitał w przedziale od 425 mln PLN do 570 mln PLN,
wynikające z przewidywanych skutków finansowych niedawnych odstąpień od umów oraz
szacowanych wyników finansowych ujawnionych w raporcie bieżącym nr 7/2026 z dnia 30
marca 2026 r.,
2. projektów uchwał przygotowanych przez Zarząd, opublikowanych w formie raportu bieżącego
nr 17/2026 z dnia 29 kwietnia 2026 r., dotyczących podwyższenia kapitału zakładowego
Spółki, zgodnie z którymi Zarząd przewiduje, że emisja nowych akcji w celu zaspokojenia
wyżej wymienionych potrzeb kapitałowych może nastąpić po wartości nominalnej oraz
3. projektów uchwał przedłożonych w dniu 5 maja 2026 r. przez Otwarty Fundusz Emerytalny
PZU "Złota Jesień" z siedzibą w Warszawie, opublikowanych w formie raportu bieżącego
nr 18/2026 z dnia 5 maja 2026 r., przewidujących minimalną cenę emisyjną w wysokości
6,50 zł za akcję,
zwrócił się do Zarządu Spółki o niezwłoczne udzielenie wyczerpujących odpowiedzi na
poniższe pytania, które umożliwiają kompleksową analizę materiałów przekazanych przez
Spółkę przed terminem Walnego Zgromadzenia:
1. Szczegółowe zestawienie i uzasadnienie kwot oczekiwanego finansowania w przedziale
od 425 mln PLN do 570 mln PLN. Z czego wynika różnica w wysokości 145 mln PLN?
2. Jakie założenia dotyczące spłat zadłużenia _termin, kwota_ oraz ściągalności należności
zostały przyjęte?
3. Przedstawienie szczegółowego stanu rozmów z bankami dotyczących refinansowania
lub pozyskania dodatkowego finansowania - do jakich instytucji zwrócono się, jakie
warunki uzyskano, które banki odmówiły i z jakich powodów?
4. Czy Zarząd przeanalizował alternatywę wszczęcia postępowania układowego _zwykłego
lub przyspieszonego_ zgodnie z ustawą prawo restrukturyzacyjne? Jakie są porównawcze
wyniki dla Spółki, wierzycieli i akcjonariuszy w trzech scenariuszach: _a_ podwyższenie
kapitału, _b_ postępowanie układowe, _c_ inne.
Zarząd w odpowiedzi na wniosek akcjonariusza informuje jn.:
Ad 1.
Głównymi czynnikami wpływającymi na prognozowane zapotrzebowanie na środki pieniężne
są: _i_ konsekwencje odstąpienia od umowy na modernizację części technologicznej ESP
Porąbka-Żar i umowy na zaprojektowanie i budowę drogi ekspresowej S19 Domaradz -Iskrzynia,
oraz _ii_ kontynuacja umowy na zaprojektowanie i budowę drogi ekspresowej S19 Rzeszów
Południe - Babica na obecnych warunkach oraz _iii_ potencjalne nieprzedłużenie obecnych
instrumentów finansowych, dodatkowe 145 mln PLN oszacowano na potrzeby finansowania
prac w scenariuszu pesymistycznym dla umowy S19 Rzeszów Południe - Babica.
Wyżej opisane czynniki stanowią wyjaśnienie różnicy między dolną a górną granicą przedziału
określonego przez Zarząd finansowania w przedziale 425-570 mln PLN.
Ad 2.
Zgodnie z aktualnymi prognozami przepływów pieniężnych od lipca br. konieczne będzie
dodatkowe finansowanie w celu kontynuowania normalnej działalności Spółki. W prognozach
tych nie założono spłaty żadnej z pożyczek zaciągniętych do dnia 31.12.2025 r.; jedynym
uwzględnionym zadłużeniem jest krótkoterminowy kredyt pomostowy udzielony przez Acciona
Construcción S.A. _podmiot dominujący wobec Spółki - 62,13% w ogólnej liczbie głosów
na Walnym Zgromadzeniu_, o której Emitent informował w Raporcie bieżącym nr 2/2026
w dniu 23.01.2026 r. stanowiącej pokrycie gwarancji należytego wykonania zrealizowanej
w związku odstąpieniem od Umowy na budowę ESP Porąbka-Żar do czasu zakończenia podwyższenia
kapitału Spółki.
W odniesieniu do pożyczki partycypacyjnej, która w jednostkowym sprawozdaniu finansowym
jest ujmowana jako kapitał własny, spłata będzie zależeć od sytuacji finansowej i
aktywów Spółki, a zatem nastąpi ona wyłącznie wtedy, gdy będzie zgodna z jej długoterminową
stabilnością finansową. W związku z tym pożyczki te nie zostały uwzględnione w zapotrzebowaniu
na środki finansowe.
Spółka posiada szereg roszczeń, które zostały opisane w sprawozdaniu z działalności
za 2025 r., sformułowanych na podstawie umownych uprawnień i przepisów ogólnych związanych
ze zmianami jakie zaszły w trakcie realizacji prac, dodatkowymi kosztami powstałymi
z przyczyn leżących po stronie klientów oraz innymi okolicznościami specyficznymi
dla określonych kontraktów. Roszczenia te znajdują się obecnie na różnych etapach
negocjacji lub rozstrzygania sporów. Zarząd uważa, że ich częściowe zaspokojenie będzie
miało miejsce począwszy od drugiej połowy 2027 r.
Zarząd nie zakłada, aby jakiekolwiek roszczenia wynikające z umów od których odstąpiono
w ostatnim czasie, zostały zaspokojone przed zakończeniem odpowiednich postępowań
sądowych lub arbitrażowych w tym zakresie, a zatem zostaną one zrealizowane w kolejnych
latach.
Ad 3.
Dotychczas przeprowadzono rozmowy z 10 instytucjami finansowymi, z których 7 to instytucje,
z którymi Spółka utrzymuje obecnie otwarte linie gwarancyjne i/lub instrumenty finansowe,
a 3 to instytucje, do których zwrócono się w celu zapewnienia Spółce nowych linii.
W pierwszej grupie 5 instytucji finansowych odmówiło podwyższenia limitów istniejących
linii kredytowych i zapowiedziało, że utrzyma obecne limity lub je anuluje do czasu
rozstrzygnięcia kwestii podwyższenia kapitału, a 2 z nich poinformowały już, że zamrażają
swoje limity do czasu uzyskania pewności co do ostatecznego wyniku procesu podwyższenia
kapitału. W przypadku niepowodzenia podwyższenia kapitału ryzyko anulowania istniejących
linii kredytowych uznaje się za wysokie.
Druga grupa odmówiła udzielenia nowych linii do czasu, aż Spółka rozwiąże swoją obecną
sytuację w zakresie płynności i kapitału własnego.
Zarząd zakłada, że w perspektywie średnioterminowej, pod warunkiem rozwiązania obecnych
problemów finansowych poprzez podwyższenie kapitału, Spółka będzie mogła stopniowo
pozyskiwać finansowanie dłużne od niepowiązanych podmiotów trzecich.
Ad 4.
Celem Zarządu - pod warunkiem uzyskania zgody akcjonariuszy - jest zapewnienie ciągłości
działalności, przede wszystkim poprzez podwyższenie kapitału, które zapewniłoby Spółce
wystarczającą płynność i kapitał własny do kontynuowania działalności; w przypadku,
gdy podwyższenie kapitału nie zostanie zatwierdzone lub nie zostanie zapewnione inne
alternatywne finansowanie zgodnie z powyższym wyjaśnieniem, Zarząd może zaproponować
proces restrukturyzacji, jeśli będzie to miało zastosowanie.
Scenariusz _a_ - Podwyższenie kapitału: jeśli akcjonariusze zatwierdzą podwyższenie
kapitału i obejmą nowo wyemitowane akcje, będą zobowiązani do wniesienia dodatkowych
środków, a taką inwestycję będą mogą odzyskać w perspektywie średnio lub długoterminowej;
Zarząd nie przewiduje negatywnego wpływu na wierzycieli.
Scenariusz _b_ - Postępowanie układowe / restrukturyzacja: zarówno akcjonariusze,
jak i wierzyciele mogą odczuć skutki w zależności od warunków uzgodnionych z wierzycielami
i wynikającej z tego struktury finansowania; na tym etapie oczekiwany wynik pozostaje
niepewny.
Scenariusz _c_ - inne opcje nie są obecnie brane pod uwagę _jeśli takie istnieją_
musiałyby zostać ocenione w porównaniu z powyższymi scenariuszami po ich zdefiniowaniu
i oszacowaniu.
Powyższe informacje opierają się na danych dostępnych oraz szacunkowych scenariuszach
i założeniach, które odzwierciedlają aktualne oceny i oczekiwania Zarządu Spółki według
stanu na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu. Żadna z treści zawartych w niniejszym
memorandum nie stanowi przyznania się do odpowiedzialności ani zrzeczenia się jakichkolwiek
praw, roszczeń lub stanowisk prawnych Spółki w jakichkolwiek bieżących, toczących
się lub przyszłych negocjacjach, postępowaniach lub sporach. Wszelkie prawa Spółki
są wyraźnie zastrzeżone.
|
|
|
RB: Odpowiedź Zarządu na wniosek większościowego akcjonariusza Spółki o udzielenie informacji
