Aktualność

Rekordowy wzrost wartości ETF-ów w portfelach Polaków

Fundusze ETF w portfelach polskich inwestorów indywidualnych rosną w najszybszym tempie w historii. Z najnowszego raportu „Aktywa Polaków w ETF-ach”, przygotowanego przez Analizy Online we współpracy z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie, wynika, że na koniec 2025 roku wartość aktywów ulokowanych w ETF-ach sięgnęła 12,8 mld zł, co oznacza wzrost o 80% rok do roku. Dynamiczny trend utrzymał się w I kwartale 2026 roku. Inwestorzy indywidualni wpłacili do ETF-ów niemal 2,6 mld zł, a łączna wartość aktywów wzrosła na koniec marca do 15,4 mld zł.

Rok 2025 był dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie rekordowy pod wieloma względami, w szczególności na rynku ETF-ów. Obroty tymi instrumentami osiągnęły historyczny poziom 3,32 mld zł, co oznacza wzrost o 121,5% rok do roku. Wysoka aktywność inwestorów utrzymała się również na początku 2026 roku. W pierwszym kwartale tego roku łączne obroty ETF i ETC na GPW sięgnęły już 1,95 mld zł, co oznacza wzrost o 194,3% w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku.

W 2025 roku na Główny Rynek GPW trafiły trzy nowe ETF-y, a do połowy kwietnia 2026 roku zadebiutowało kolejnych dziewięć instrumentów, co zwiększyło łączną liczbę notowanych ETF, ETC i ETN na warszawskim parkiecie do 32 produktów.

Jak wynika z raportu „Aktywa Polaków w ETF-ach. Struktura rynku, dynamika aktywów i kierunki rozwoju”, opracowanego przez Analizy Online we współpracy z Giełdą Papierów Wartościowych w Warszawie, miniony rok okazał się przełomowy pod względem napływu nowych środków. Inwestorzy indywidualni wpłacili do ETF-ów rekordowe 4,2 mld zł netto. Początek 2026 roku przyniósł kolejne rekordy napływu kapitału. W I kwartale inwestorzy indywidualni wpłacili do ETF-ów niemal 2,6 mld zł, a łączna wartość aktywów wzrosła o 20%, osiągając 15,4 mld zł na koniec marca.

Fundamentem rozwoju rynku ETF-ów w Polsce pozostają produkty akcyjne, na które przypada 78% wszystkich aktywów, czyli ponad 10 mld zł. To struktura zbliżona do dojrzałych rynków europejskich i globalnych. W samym 2025 roku do ETF-ów akcyjnych napłynęło ponad 3,5 mld zł nowego kapitału, a największym zainteresowaniem inwestorów cieszyły się fundusze zapewniające ekspozycję na globalne i amerykańskie rynki akcji. Drugim pod względem wielkości segmentem były ETF-y i ETC surowcowe, w których zgromadzono ponad 1,2 mld zł. Wzrostowi tego rynku sprzyjała przede wszystkim dobra koniunktura na rynku złota, która pozytywnie wpływała zarówno na wyceny instrumentów, jak i na napływ nowych środków. Na trzecim miejscu znalazły się ETF-y obligacyjne, których udział w rynku wyniósł 7,9%, mimo szerokiej i zróżnicowanej oferty dostępnej dla inwestorów.

Polski rynek ETF-ów pozostaje silnie skoncentrowany wokół największych dostawców. Trzech liderów – iShares, Vanguard oraz BETA ETF – kontroluje łącznie 74% aktywów zgromadzonych w ETF-ach w portfelach inwestorów indywidualnych. Pozycję lidera utrzymuje iShares z udziałem sięgającym 45% rynku, przed Vanguardem, którego udział wynosi 17% oraz krajową marką BETA ETF z udziałem na pozimie 12%. Na koniec 2025 roku fundusze BETA ETF zgromadziły 1,5 mld zł aktywów, a już w I kwartale 2026 roku zwiększyły je do ponad 2,1 mld zł. Jednocześnie połowa wszystkich środków ulokowana jest w zaledwie 10 najpopularniejszych ETF-ach, co potwierdza, że inwestorzy najczęściej wybierają duże, płynne produkty zapewniające szeroką dywersyfikację i ekspozycję na kluczowe rynki globalne.

Raport zwraca uwagę na coraz większe znaczenie warszawskiej Giełdy jako miejsca notowań ETF-ów i innych produktów ETP dostępnych dla polskich inwestorów. Na GPW notowane są wszystkie krajowe ETF-y, zarówno fundusze BETA ETF, jak i nowe produkty oferowane przez TFI PZU, a także rosnąca liczba instrumentów globalnych dostawców udostępnianych w polskiej walucie. Dzięki temu inwestorzy indywidualni zyskują szerszy i prostszy dostęp do zdywersyfikowanych rozwiązań inwestycyjnych, bez konieczności ponoszenia ryzyka walutowego.

Mimo bardzo dynamicznego wzrostu ETF-y nadal stanowią relatywnie niewielką część oszczędności finansowych Polaków, co wskazuje na znaczący potencjał dalszego rozwoju tego rynku. Rosnąca oferta produktów, coraz większa dostępność ETF-ów denominowanych w złotych na GPW oraz stopniowo rosnąca świadomość inwestorów mogą w kolejnych latach istotnie przyspieszyć upowszechnianie funduszy ETF w Polsce.

Raport „Aktywa Polaków w ETF-ach” to pierwsze w Polsce kompleksowe opracowanie poświęcone ETF-om w portfelach krajowych inwestorów indywidualnych, przygotowane w oparciu o dane historyczne. Analiza powstała na bazie informacji pozyskanych z siedmiu polskich biur i domów maklerskich: BM Alior Banku, DM BOŚ, BM mBanku, BM Pekao, BM PKO BP, BM Santander oraz XTB – uzupełnionych danymi z pozostałych krajowych domów maklerskich w zakresie ETF-ów notowanych na GPW, a także informacjami z TFI i Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych. Raport będzie publikowany w cyklu kwartalnym, dzięki czemu polski rynek ETF-ów dołącza pod względem transparentności do wąskiego grona najbardziej rozwiniętych rynków europejskich, gdzie regularne i pogłębione dane dotyczące aktywów ETF-ów nadal pozostają rzadkością.

Pełna wersja raportu do pobrania: „Aktywa Polaków w ETF-ach”